信托腾挪银行资金：风控下的利润最大化
来源： 苏信理财 时间：2011-08-08
信托公司作为银行腾挪资金的重要渠道，对风险的控制并没有因为高利润的“诱惑”而放松，而是遵循风控从严的前提追逐利润最大化的原则。
据《第一财经日报》记者了解，目前银信合作主要模式是银行通过信托公司发行高收益的理财产品，银行将存款转化为理财资金，形成“池子”，银行再用其中的资金购买信托公司发行的单一信托类产品，从而使得银行资金腾挪到表外，转到表外的资金再由信托公司放出去。
农行总行大客户部高级经济师何志成认为，目前各类信托产品普遍以15%左右的利率吸收存款，发行理财产品，然后以20%以上的利率放贷，如果加上各种手续费，贷款实际利率接近30%。
一家国有信托公司上海业务部总经理告诉记者，目前融资渠道主要是银行，企业会优先选择这种方式，在民间借贷领域，主体是中小企业，“现在资金非常紧张，它们也是迫不得已才通过这种方式来融资的，信托对企业融资来说只是一种补充手段，没有哪个企业会把信托公司当作持续稳定的融资渠道。”
对于信托公司腾挪银行资金所蕴含的风险，在上述信托公司人士看来，问题不大。她表示，信托公司只是在融资方式上比银行灵活，但实际对于风险的评估和审查与银行一样，“信托公司的介入，在风险这块并不会给出比银行更大的空间。”
该信托公司人士还指出，大部分情况，企业转向信托公司融资，是因为银行没有信贷规模，“不会因为这家企业不符合银行的信贷标准被踢下来了，而由信托公司来接。”
她认为，这种方式对银行和信托公司是互利的，双方都愿意接受，“一方面银行非常重视维护客户关系，发放贷款支持企业的同时，也是在维护企业关系，贷款放不出去可能会造成客户的流失，所以银行在客户遇到难题时会主动帮助其解决问题；另一方面，信托公司也乐于接手银行推荐的项目，风险评估相对有保障而且还有利可图。”她表示。
在融资成本上，中部一家信托公司研发部人士告诉记者，由于在整个融资过程中增加了信托的环节，成本增加是刚性的，“增加多少取决于具体产品，大概在5％。~4%，不过羊毛出在羊身上，都是由融资方来承担。”
一家由国有四大行之一控股的信托公司项目经理告诉本报记者，该公司主要是从控股银行拿钱，“控股银行做不了的发给我们，但是回报并不是很高。”
该项目经理肯定了信托公司风险评估的优势，“它们对风险的把控非常严格，会采取抵押担保、质押担保等增信措施，我们自己评估的话，难度相对比较大。”他表示。
他同时透露，所在信托公司正在主攻“资金池”建设，“目标是一百亿的资金，每三个月开放一次，只要有产品就由"池子"来接。”
中信建投非银行金融业分析师魏涛认为，在金融脱媒作用下，我国将由目前以间接融资为主转变为以直接融资为主的模式。作为直接融资方式的一种，信托业在未来还面临良好的发展机遇。由于信托一定程度上起到了融资作用，从而成为了银行信贷的一种替代。从历史经验看，信托业资产的规模一般和银行信贷、货币政策呈相反关系。
魏涛判断，2012年至2013年宏观环境仍将偏紧，这无形中亦为信托业发展铺垫了一个相对宽松的发展环境。
距离监管层要求银信合作“表外资产转表内”的大限还有不到半年时间。今年1月，银监会发布通知，要求商业银行2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内。
信托业协会数据显示，截至2011年二季度末，中国信托资产规模达3.7万亿元，其中，银信合作的信托产品规模为1.6万亿元，占比约为43%。
据《第一财经日报》记者了解，目前银信合作主要模式是银行通过信托公司发行高收益的理财产品，银行将存款转化为理财资金，形成“池子”，银行再用其中的资金购买信托公司发行的单一信托类产品，从而使得银行资金腾挪到表外，转到表外的资金再由信托公司放出去。
农行总行大客户部高级经济师何志成认为，目前各类信托产品普遍以15%左右的利率吸收存款，发行理财产品，然后以20%以上的利率放贷，如果加上各种手续费，贷款实际利率接近30%。
一家国有信托公司上海业务部总经理告诉记者，目前融资渠道主要是银行，企业会优先选择这种方式，在民间借贷领域，主体是中小企业，“现在资金非常紧张，它们也是迫不得已才通过这种方式来融资的，信托对企业融资来说只是一种补充手段，没有哪个企业会把信托公司当作持续稳定的融资渠道。”
对于信托公司腾挪银行资金所蕴含的风险，在上述信托公司人士看来，问题不大。她表示，信托公司只是在融资方式上比银行灵活，但实际对于风险的评估和审查与银行一样，“信托公司的介入，在风险这块并不会给出比银行更大的空间。”
该信托公司人士还指出，大部分情况，企业转向信托公司融资，是因为银行没有信贷规模，“不会因为这家企业不符合银行的信贷标准被踢下来了，而由信托公司来接。”
她认为，这种方式对银行和信托公司是互利的，双方都愿意接受，“一方面银行非常重视维护客户关系，发放贷款支持企业的同时，也是在维护企业关系，贷款放不出去可能会造成客户的流失，所以银行在客户遇到难题时会主动帮助其解决问题；另一方面，信托公司也乐于接手银行推荐的项目，风险评估相对有保障而且还有利可图。”她表示。
在融资成本上，中部一家信托公司研发部人士告诉记者，由于在整个融资过程中增加了信托的环节，成本增加是刚性的，“增加多少取决于具体产品，大概在5％。~4%，不过羊毛出在羊身上，都是由融资方来承担。”
一家由国有四大行之一控股的信托公司项目经理告诉本报记者，该公司主要是从控股银行拿钱，“控股银行做不了的发给我们，但是回报并不是很高。”
该项目经理肯定了信托公司风险评估的优势，“它们对风险的把控非常严格，会采取抵押担保、质押担保等增信措施，我们自己评估的话，难度相对比较大。”他表示。
他同时透露，所在信托公司正在主攻“资金池”建设，“目标是一百亿的资金，每三个月开放一次，只要有产品就由"池子"来接。”
中信建投非银行金融业分析师魏涛认为，在金融脱媒作用下，我国将由目前以间接融资为主转变为以直接融资为主的模式。作为直接融资方式的一种，信托业在未来还面临良好的发展机遇。由于信托一定程度上起到了融资作用，从而成为了银行信贷的一种替代。从历史经验看，信托业资产的规模一般和银行信贷、货币政策呈相反关系。
魏涛判断，2012年至2013年宏观环境仍将偏紧，这无形中亦为信托业发展铺垫了一个相对宽松的发展环境。
距离监管层要求银信合作“表外资产转表内”的大限还有不到半年时间。今年1月，银监会发布通知，要求商业银行2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内。
信托业协会数据显示，截至2011年二季度末，中国信托资产规模达3.7万亿元，其中，银信合作的信托产品规模为1.6万亿元，占比约为43%。
(xief摘自第一财经日报)